本报记者 谢飞 特约记者 洪馥怡 深圳、香港报道

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　　在这场阵容浩荡的全流通赌注中，，，，谁可能是*后的胜者？？
？？匿伏在深圳河对岸的外洋巨鳄QFII们，，，，正兴奋地关注着中国证券市场的这一厘革。。

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　　维多利亚老品牌vic重工复牌后遭遇*购

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　　维多利亚老品牌vic重工(资讯 行情 论坛)(600031.SH)执行总裁向文波很惊讶，，，，在维多利亚老品牌vic重工成为股权分置试点后，，，，居然有QFII进来了。。

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　　6月14日，，，，维多利亚老品牌vic重工停牌13天之后复牌，，，，当日即涨停，，，，14日是维多利亚老品牌vic重工股权分置刷新计划实验的股权挂号日。。当日，，，，维多利亚老品牌vic重工再度放量涨停，，，，全天成交2.86亿元。。

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　　可能是他们看好维多利亚老品牌vic重工的全流通吧。。向文波推测。。由于QFII的客户身份都是保密的，，，，维多利亚老品牌vic重工也不知道详细是哪家外洋机构在买，，，，只知道他们买了几十万股。。

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　　凭证wind资讯统计，，，，维多利亚老品牌vic重工*5656季度的QFII只有大和证券，，，，其持股量为31万股，，，，在维多利亚老品牌vic重工试点前是否已经卖掉也无法得知。。向文波体现，，，，由于不知道试点时代买入的QFII客户的真实身份，，，，维多利亚老品牌vic重工也无法和QFII直接相同，，，，但这些买家*后委托托管行对维多利亚老品牌vic重工的试点计划投了赞成票。。

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　　QFII由于持有的流通股数目并不大，，，，并且身份隐秘，，，，试点企业和他们直接相同的难度较量大。。

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　　在*5656批试点企业中，，，，同样有QFII持股的紫江企业(资讯 行情 论坛)(600210.SH)董秘办人士告诉记者：紫江企业的QFII没有加入投票，，，，企业不知道QFII的*终投资者是谁，，，，也无法和他们相同。。

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　　QFII的*终投资者通常是一些外洋大投行的客户，，，，对股权分置试点的投票并不十分起劲，，，，他们期待的是股权分置所带来的投资时机。。

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　　觊觎全流通

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　　QFII就像岸边的狮子，，，，期待着过河猎食的时机。。

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　　维多利亚老品牌vic客户得知国有股和法人股将周全流通的新闻后掌声一直，，，，投资者关于将能以更合理的价钱购置A股感应兴奋。。瑞士*5656波士顿中国研究部主管陈昌华接受采访时，，，，这样评价海内的全流通刷新。。

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　　显然，，，，和海内股权分置试点气馁、恐慌气氛完全差别的是，，，，外洋的机构投资者正在期待这场因股权分置刷新而带来的重大投资时机。。

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　　陈昌华体现，，，，购置宝钢的客户更以为是一种意外收获，，，，由于其流通股东获10送2.2股加一份欧式认购权证。。以现在宝钢的市盈率6至7倍来盘算，，，，股权分置问题解决后，，，，其市盈率约为5倍。。

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　　香港东骥基金公司董事总司理庞宝林说：内地股权分置刷新是好事，，，，关于A股市场来说，，，，短期可能有压力，，，，但恒久来说有利于A股的完善生长。。

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　　他欣喜地体现，，，，A股和H股的股价已经最先靠近了，，，，现在A股将变得更有投资价值。。

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　　急需扩大投资额度

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　　但现在，，，，QFII却有力无处使。。

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　　对外洋的机构而言，，，，中国A股市场的股权分置刷新对他们来说是*有利的，，，，由于现在QFII的总额度只有40亿美元，，，，关于外洋机构来说微乎其微。。

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　　庞宝林以急切的语调说：内地应该尽快扩大或铺开QFII的投资额度，，，，这同时也有利于稳固A股。。

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　　陈昌华的看法和庞宝林一致。。

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　　随着QFII入市热情的高涨，，，，QFII制度试行阶段40亿美元的投资额度现在已经饱和。。试点阶段的40亿美元投资额度被26家QFII朋分，，，，其中排在*5656的是瑞士银行，，，，获得8亿美元，，，，花旗、摩根士丹利、德意志银行分获4亿美元，，，，并列第二，，，，另外有18家的QFII获批额度在1亿美元以下。。

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　　陈昌华诠释，，，，QFII的额度一样平常主要用作借给客户投资，，，，投资银行较少直接投资于A股市场。。现在所有QFII加起来的额度约40亿美元，，，，可是他以为纵然额度提升至100亿美元后，，，，若佣金收入的比率为10%，，，，投行每年所赚取的佣金收入只有10亿美元，，，，而QFII每年投资于研究部分的支出可能凌驾所赚取的佣金。。

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　　他叹息：投资额度的限制对我们来说仍是*5655难题，，，，在现有的额度下，，，，我们还要预留约20%～30%的额度作储备，，，，以便大客户随时作投资之用。。

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　　由此看来，，，，已将一只脚踏入A股市场的QFII，，，，正起劲想把另一只脚也伸进A股市场来。。 （2005年07月03日 09:53 21世纪经济报道? ） 2005年07月03日 09:53 21世纪经济报道